Оценка имущественных комплексов

В этой статье рассмотрим подробно, в каких случаях оценка компании является обязательной, а также цели оценки стоимости предприятия с позиции собственника бизнеса. Основные цели оценки предприятия Цели оценки стоимости предприятия могут быть обязательными в следующих случаях: Определение текущей рыночной стоимости предприятия при совершении операций продажи бизнеса или его доли; Оценка стоимости при совершении операций реструктуризации: Основные цели оценки стоимости предприятия определяются с учетом конкретных обстоятельств. При этом целью оценки рыночной стоимости предприятия может быть: Представленный список целей и задач оценки предприятия не является исчерпывающим. В настоящее время ключевой целью также выступает оценка стоимости предприятия в целях инвестирования и принятия грамотных управленческих решений, ориентированных на оптимизацию схем руководства и разработку выгодных стратегических планов дальнейшего развития, а также другие ситуации, в которых оценка предприятия становится актуальной. Управленческие и инвестиционные цели и задачи оценки стоимости предприятия включают:

Цели оценки бизнеса

Оценка предприятия для привлечения финансирования Подходы и методы оценки бизнеса Существуют разные подходы к оценке стоимости компании, каждый из которых основывается на различных предположениях и допущениях о наличии информации, что в свою очередь обычно приводит к получению различных результатов. Метод скорректированных чистых активов затратный подход Доходный подход Сравнительный подход В зависимости от целей оценки и полноты наличия документов при подготовке Отчета должны быть подобраны необходимые методы расчетов.

Грамотное использование сразу нескольких подходов к оценке стоимости компании дает возможность проверить правильность полученных результатов.

Гуманитарные науки / Оценка бизнеса / Необходимость и цели оценки бизнеса Профессиональный оценщик в своей деятельности всегда.

Оценка бизнеса — это, прежде всего оценка способности компании производить поток доходов в будущем, устойчивый рост которого приводит к росту рыночной стоимости собственного капитала независимо от сферы бизнеса. Однако в условиях повышенной неопределенности, характерной для современного этапа рыночной экономики, прогнозирование потока доходов российскими оценщиками требует особенно тщательного учета уровня рисков — как управляемых, так и неуправляемых. Услуга оценки бизнеса имеет одну из наиболее существенных особенностей бизнеса в российских условиях.

Бизнес это конкретная деятельность, организованная в рамках определенной структуры. Главная цель — получение прибыли. Организационно-экономической формой существования бизнеса является предприятие — объект гражданских прав. Оно рассматривается как предпринимательство, дело, бизнес, понимаемые в большей мере как некий нематериальный актив, способствующий получению прибыли и имущественный комплекс, используемый для осуществления предпринимательской деятельности.

А при продаже своей организации услуга оценки бизнеса просто необходима. Оценка бизнеса — это:

Оценку бизнеса проводят в целях: Ликвидация предприятия, слияние, поглощение либо выделение самостоятельных предприятий из состава холдинга предполагает проведение его рыночной оценки, так как следует определить цену покупки или выкупа акций, конвертаций, величину премии, выплачиваемой акционерам поглощаемой фирмы; - разработки плана развития предприятия. В процессе стратегического планирования важно оценить будущие доходы фирмы, степень ее устойчивости и ценность имиджа; - определения кредитоспособности предприятия и стоимости залога при кредитовании; - страхования, в процессе которого возникает необходимость определения стоимости активов в преддверии потерь; - налогообложения; - принятия обоснованных управленческих решений; - осуществления инвестиционного проекта развития бизнеса.

В зависимости от целей оценки, количества и подбора учитываемых факторов могут быть рассчитаны различные виды стоимости.

Оценка предприятия (бизнеса) заключается в определении стоимости Основными целями и задачами оценки предприятий (бизнеса) являются.

Ею необходимо заниматься и при оценке подлежащего продаже предприятия-банкрота, и при определении того, на какую сумму нормально работающее открытое акционерное общество имеет право выпустить новые акции на сумму, превышающую балансовую стоимость собственного капитала предприятия , и при исчислении цены, по которой любое открытое либо закрытое акционерное общество должно выкупать акции. У выходящих из него акционеров в том числе учредителей. В подобном наиболее широком смысле предмет оценки бизнеса понимается двояко.

Первое его понимание сводится к традиционному сейчас в нашей стране но не исторически — см. Для этого понимания также — по традиции экономики, где бизнесом занимались только юридические лица, имеющие на балансе определенное имущество, — характерно отождествление оценки бизнеса фирм с оценкой имущества этих фирм. Второе — более распространенное в мире — понимание оценки бизнеса заключается в том, чтобы выяснить, сколько стоят не фирмы, зарабатывающие те или иные доходы, а права собственности, технологии, конкурентные преимущества и активы, материальные и нематериальные последние не обязательно отражают соответствующие технологии и преимущества , которые дают возможность зарабатывать данные доходы.

Причем эти права, технологии и активы могут принадлежать не юридическим, а физическим лицам. Это не лишает их привлекательности в качестве объектов купли-продажи на рынке. Следовательно, актуальной остается проблема их оценки. Таким образом, существуют два предмета оценки бизнеса:

15. МЕТОДЫ (ПОДХОДЫ) ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ФИРМЫ (бизнеса)

Понятие оценки стоимости бизнеса предприятия. Сущность, необходимость и организация оценочной деятельности в рыночной экономике. Объекты и субъекты стоимостной оценки.

Ниже приводится таблица, в которой наглядно показаны все основные обсуждавшиеся моменты разные понимания предмета оценки бизнеса, цели.

Финансовые вложения Складские запасы, товары в обороте и другие активы. Выполняется комплексный анализ деятельности организации с учетом всех доходных частей и расходов компании. По утвержденным оценочным стандартам обязательно производится сравнение объекта оценки с конкурентами и аналогичными предприятиями из профильной сферы деятельности. В рамках оценочных мероприятий определяется: Стоимость ценных бумаг Состав долей учредителей в уставном фонде Размер прав требования.

Чтобы при оценке бизнеса было проведено всестороннее исследование с получением качественного результата, Заказчик услуги должен заранее определиться с целями и задачами оценки. При оформлении сделки купли-продажи части компании или всего предприятия в целом При слиянии, поглощении, ликвидации компании Для создания бизнес-планов или в процессе разработки инвестиционных проектов С целью проведения модернизации или реконструкции объектов При оформлении залогов с целью получения кредитов или займов.

Приобретение и выкуп акций акционерных обществ, выход акционеров или учредителей, эмиссия активов и другие операции с ценными бумагами бизнес-структуры производится только после оценки бизнеса. При продаже обанкротившейся организации для расчета стоимости ее остаточных активов обязательно проводятся комплексные оценочные мероприятия. Для выполнения поставленных задач оценщики используют ряд оценочных методик и подходов.

Подбор методики оценки зависит от индивидуальных особенностей предприятия и личных предпочтений Заказчика услуги. Сравнительного рыночного подхода Доходного подхода Методы оценки и способы определения стоимости объекта эксперты-оценщики подбирают в индивидуальном порядке. Перечень необходимой документальной базы, сложность и график проведения оценочных работ напрямую зависят от объема оборотов компании, специфики ее деятельности и индивидуальных особенностей рынка.

Оценка бизнеса и его долей

Оценке стоимости бизнеса, как и любому другому научно-практическому направлению человеческой мысли свойственно наличие специфической терминологии. Поэтому статью необходимо начать с определения используемых далее терминов, что должно позволить автору и читателям общаться на"одном языке". Поскольку в России оценка бизнеса только начинает развиваться, то вполне естественным является отсутствие консенсуса в используемой терминологии.

Оценка бизнеса осуществляется с целью: Определение налоговой базы для основных средств при исчислении налога на имущество;.

Оценка стоимости имущества всегда проводится с какой-либо конкретной целью определение цены продажи, получение ипотечного кредита, страхование имущества и т. Одно и то же имущество будет иметь разную стоимость при использовании различных определений стоимости В силу различных потребностей и выполняемых функций на практике оценщиком используются следующие основные виды стоимости.

Обоснованная рыночная стоимость — цена, характерная для данного вида имущества на конкурентном и открытом рынке. Предполагает свободную конкуренцию, когда и покупатель, и продавец действуют экономически Рационально и сознательно, обладая необходимой информацией и не испытывая каких-либо внешних принуждений в сделке. Нормативно рассчитываемая стоимость — стоимость имущественного комплекса, рассчитываемая на основе утвержденных соответствующими органами управления методик и нормативов.

При этом применяются единые шкалы нормативов ставок, коэффициентов, удельных цен для рассматриваемых типов имущественных комплексов. Примером нормативно рассчитываемой стоимости является налогооблагаемая стоимость имущества предприятия. Налоговой базой для исчисления налога на имущество предприятия служит среднегодовая остаточная стоимость основных средств, нематериальных активов, запасов и затрат. С точки зрения системы бухгалтерского учета различают стоимость балансовую, подразделяемую на первоначальную, восстановительную и остаточную.

Балансовая стоимость — затраты на строительство или приобретение элемента собственных основных средств предприятия, числящегося на его балансе. Первоначальная стоимость отражается в учетных документах на момент ввода объекта в эксплуатацию на данном предприятии. Находящийся в эксплуатации объект имущества учитывается по первоначальной стоимости либо до момента, когда он подвергается реконструкции или модернизации, либо до момента официально назначенной переоценки фондов. Восстановительная стоимость — стоимость воспроизводства ранее созданных основных средств Остаточная стоимость.

В зависимости от порядка оценки различают стоимость воспроизводства и стоимость замещения.

НЕОБХОДИМОСТЬ И ЦЕЛИ ОЦЕНКИ бизнеса

Особенности взаимодействия участников оценки стоимости имущества и бизнеса в зависимости от целей оценки Баев И. В то же время выбор вида стоимости и цели, с которой эта стоимость определяется, предполагает максимальный учет интересов всех сторон-участников. В связи с этим интерес представляет определение взаимосвязей между целями оценки стоимости и контрагентами сделки с учетом их мотивации.

Достоверная информация о стоимости как предприятия в целом, так и отдельных объектов необходима не только внутреннему пользователю, но и многим другим участникам рыночных отношений, при этом круг ситуаций, в которых возникает потребность в профессиональной объективной оценке, достаточно обширен. Разумеется, приведенный перечень не является исчерпывающим.

Основные понятия оценки бизнеса. Глава 1. Методологические основы оценки бизнеса Цели оценки и виды стоимости. Далее >> Факторы.

Оценка действующего предприятия, бизнеса, пакетов акций, дебиторской задолженности предприятий Услуга по оценке стоимости предприятия, оказываемая специалистами ЗАО"Вологодский центр правовой информатизации", является одной из самых сложных направлений оценки бизнеса и подразумевает комплексную оценку финансового состояния предприятия. Оценка предприятия состоит из определения рыночной стоимости недвижимости, оборудования, машин, запасов на складах, финансовых вложений, а также нематериальных активов — стоимости бренда, интеллектуальной собственности, наработанной базы клиентов, отношений с персоналом и т.

При определении стоимости предприятия немаловажную роль играют множество факторов, влияющих на способность данного объекта имущества приносить доход: Оценка стоимости предприятия учитывает размер дохода, риск и период, связанный с его получением. Независимая оценка предприятия чаще всего необходима при сделках купли-продажи, получении кредитов или инвестиций, при размещении акций компании, реорганизации или ликвидации компании, страховании имущества компании. Финансовая оценка предприятия подразумевает анализ оборотов компании, чистой прибыли, издержек, дебиторской задолженности, кредитных обязательств и пр.

Такая оценка предприятия так же нужна для целей повышения эффективности управления предприятием. При расчете стоимости предприятия используется три основных подхода: При выборе способа определения стоимости учитывается цель проведения оценки. Сравнительный подход к оценке предприятия предполагает, что наиболее вероятной стоимостью предприятия может быть реальная цена продажи аналогичного предприятия, зафиксированная рынком.

Доходный подход основан на определении доходов, ожидаемых от предприятия в будущем.

Оценка бизнеса — цели и задачи

Оценщик должен выполнить ряд операций, зависящих от цели оценки, характеристик объекта и выбранных методов. Можно выделить операции, общие для всех случаев оценки стоимости бизнеса: Определение цели оценки Выбор вида стоимости, подлежащего расчету Обоснование методов оценки стоимости Сбор и обработка данных, необходимых для расчета Расчет величины стоимости объекта оценки Внесение поправок Выведение итогового результата Проверка и согласование полученных результатов Оценщик в своей деятельности руководствуется целью оценки.

Грамотная формулировка предмета и цели оценки позволяют правильно определить вид рассчитываемой стоимости и выбрать метод оценки. Так, например, стоимость функционирующего бизнеса и стоимость ликвидируемого бизнеса рассчитываются разными методами.

Процесс оценки стоимости имущества и бизнеса затрагивает интересы идет об оценке предприятия для целей приватизации, переоценки основных .

Специальные применения оценки бизнеса Специальные применения оценки бизнеса [ . Некоторые из этих ситуаций типичны для любой страны с рыночной экономикой , некоторые - только для стран с переходной к рыночной системой хозяйствования к последним относится и Россия. Предметы, цели и специальные применения оценки бизнеса В каких из перечисленных низке ситуаций необходимо или может иметь место применение специальных методов оценки бизнеса [ .

В каждом агентстве работает штат аналитиков, изучающих финансовое состояние , результаты деятельности и компетентность управляющих каждого конкретного эмитента. Они также проводят экспертизу специфических документов, таких, как соглашение об эмиссии облигаций , содержащих некоторые юридические и технические условия выпуска. Возможно, наиболее важной задачей агентства является оценка потенциальной прибыли компании, подразумевающая применение специальных методов технического анализа, схожих с теми, которые используются для оценки обыкновенных акций.

В целом аналитики проверяют устойчивость эмитента к неблагоприятным для бизнеса условиям, чтобы определить степень надежности возврата основной суммы займа и вероятность стабильной выплаты процентов. Присвоенный рейтинг периодически пересматривается и корректируется так, чтобы он постоянно отражал улучшение или ухудшение общего состояния эмитента.

Презентация"Понятие, цели и организация оценки стоимости бизнеса"

Понятие и основные цели оценки стоимости предприятия Бизнес — это предпринимательская деятельность, направленная на производство и реализацию товаров, услуг, ценных бумаг, денег или других видов разрешенной законом деятельности с целью получения прибыли. Для достижения такой цели должно быть создано предприятие. Оценка бизнеса является функцией деятельностью , которую в разных ситуациях часто приходится осуществлять в рыночной экономике.

Таким образом, в формулировке цели оценки констатируется вид стоимости, которую необходимо оценить, а также (в оценке бизнеса указывается.

Тесно связана с утилизационной стоимостью скраповая стоимость, представляющая собой вторичную стоимость массы материалов, из которых состоит оцениваемый объект. Специальная стоимость объекта оценки — стоимость, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в стандартах оценки.

Например, специальной стоимостью является страховая, таможенная и т. При оценке стоимости предприятия можно использовать и такое понятие как эффективная стоимость. Эффективная стоимость — стоимость активов, равная большей из двух величин — инвестиционной стоимости активов для данного владельца и стоимости их реализации. Любой вид стоимости, рассчитанный оценщиком, является не историческим фактом, а оценкой ценностей конкретного объекта собственности в данный момент в соответствии с выбранной целью.

Экономическое понятие стоимости выражает реальный взгляд на выгоду, которую имеет собственник данного объекта или покупатель на момент оценки. Основой стоимости любого объекта собственности, в т. Любой вид стоимости, рассчитанный оценщиком, является оценкой ценностей конкретного объекта собственности в данный момент в соответствии с выбранной целью. Выбор того или иного вида стоимости определяется целью оценки. Данная зависимость представлена в таблице 1.

Расчет стоимости бизнеса - Михаил Серов